OB体育PEVC行业观察|LP转身加入GP基金:人民币基金加速出清产业思维如何助力投资机构进化? - 创投

2023-02-19

  今年初,中国证券投资基金业协会(以下称“协会”)发布《2022年私募基金登记备案综述》,让市场看到私募基金管理人结构的进一步优化。

  截至2022年末,协会登记的存续私募基金管理人23667家,同比下降3.8%。其中,私募股权及创投基金管理人14303家,同比下降4.7%OB体育投资行业。这意味着,私募股权及创投基金管理人数量已经回到2018年的水平。

  当股权投资市场的出清时代到来,基金管理人需要持续创造优秀业绩的证明。与此同时,PE/VC行业的中坚力量们也在纷纷推动自我变革,引入更多产业人士加入投资团队。

  21世纪经济报道在近期的走访中发现OB体育,成立于上海的长石资本已邀请元盛电子创始人胡可和原比亚迪高级副总裁吴经胜加入。

  “我之前就是基金的LP,对这个团队非常了解。”长石资本管理合伙人胡可告诉21世纪经济报道记者,当下很多PE/VC机构都面临转型,他希望将产业经验带给投资机构长石资本,和基金创始团队联手打造一家MCVC模式的投资机构。

  多年前股权投资市场曾出现个人天使转型机构投资人的风潮,也有一批产业背景投资人发起设立了PE/VC投资机构。对于近年进入股权投资行业的产业人士来说,组团队建设新平台的风口已过,他们更愿选择直接加入自己认可的投资团队。

  多元化背景的产业人士加入,也推动了长石团队的“能力重组”。或者说,拓展了长石资本的能力圈。

  不同于财务背景投资人更擅长从行业规律、财务情况等维度分析,产业背景投资人能从实战经验出发,为创业团队提供发展建议。两种不同背景的投资人中,产业背景投资人在创业过程中趟过雷、交过学费,能真正理解创业的酸甜苦辣,也能预判到他们可能会遇到的问题。

  比如在对一家东莞企业的项目尽调中,胡可建议潜在被投企业优化股权结构,将股权适当集中在主要决策人手中。他告诉记者,这样的经验并不是从教科书读到的,而是身边企业朋友们切身经历过的教训。

  回溯长石资本的成长,这家机构在成立之初关注农业、餐饮、教育、金融、医疗和企业服务等诸多领域,后逐步聚焦在技术驱动的产业升级和消费升级领域,尤其是3C、汽车等行业的智能制造产业链上下游的投资。

  官网信息显示,长石资本当前主要聚焦以手机、IOT及汽车产业链为核心的芯片、新材料和核心零部件领域的投资,围绕产业链上市公司,建立合作共赢的协同系统。其提出的MCVC(Multi-Corporate Venture Capital)投资模式,是指基于汽车、手机等多个终端供应链的“产业投资”。

  近年硬科技创业项目站上风口,迎来各路资本的追捧。在产业背景的投资人们看来,他们能够为科技创新贡献的还有更多。

  “我们需要做更大的创新,来作出更好的投资。”胡可认为,科技产业的长期发展需要真正的创新者推动,“创业者应以长期主义而非机会主义的态度对待自主创新。”

  基于这样的考量,他带领投资经理们赴多所高校拜访,他们到中南大学寻找新材料项目、到电子科技大学寻找集成电路项目。

  从过往经验看,高校里有一批处于萌芽阶段的创业苗子,真正进入资本市场仍是少数。产业背景投资人的加入,让投资机构在更早期阶段作出项目判断,提高优秀项目的命中率和中早期投资的成功率。

  胡可还有一个身份是电子科技大学集成电路行业校友会副会长。他透露,长石资本正在筹备与电子科技大学集成电路科学与工程学院合作建设集成电路产学研平台,推动被投企业与电子科技大学在创业和创新领域展开更多互动。

  这将是更深度的产业互动。一方面,该平台将为电子科技大学带来更多的产业资源,切实提高高校科技成果转化的效率。另一方面,也可以让长石资本的被投企业在人才培养、科研项目等方面得到来自更多院士和教授们的原始创新支持。

  21世纪经济报道记者了解到,长石资本团队正在推动第三期硬科技基金落地成都高新区。胡可表示,他和团队希望通过3-5年时间在细分赛道进行投资布局,作为创新资本推进成都高新区产业“建圈强链”。

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